도이체방크(Deutsche Bank)에 따르면 금은 수십 년 만에 중앙은행 준비금 중 가장 높은 비중을 차지했으며 잠재적으로 비트코인이 미래 준비 자산으로 자리매김할 가능성이 있다고 합니다.
도이체방크(Deutsche Bank)의 최근 보고서에 따르면, 글로벌 중앙은행들은 비트코인에 큰 영향을 미칠 수 있는 추세에 따라 지난 몇 년 동안 금 보유고를 점점 더 늘려왔습니다.
금이 중앙은행 준비금에서 차지하는 비중은 올해 2분기에 24%에 달했는데, 이는 1990년대 이후 가장 높은 비중이라고 도이체방크 전략가들이 목요일 보고했다.
금에 대한 공식적인 수요가 2011~2021년 평균보다 두 배 빠른 속도로 진행되면서 일부 Deutsche Bank 분석가들은 금과 2025년에 기록적인 성과를 보인 비트코인(BTC) 사이의 유사점이 점점 더 커지고 있다고 보고 있습니다.
새로운 금 축적은 글로벌 금융의 중요한 변화를 의미하며 20세기 대부분의 행동을 반영한다고 Deutsche Bank 전략가들은 썼으며 비트코인의 모멘텀이 동일한 역학을 공유하고 있음을 강조했습니다.
금은 명목 화폐 측면에서 포물선처럼 새로운 최고치를 경신하고 있지만, 이 자산은 최근에야 1980년 인플레이션 조정 사상 최고치(ATH)를 넘어섰습니다.
도이체방크의 전략가들은 “금이 마침내 45년 전 이 시점에서 실제 조정 사상 최고치를 넘어선 것은 최근 몇 주 밖에 되지 않았다”고 썼다.
금의 인플레이션 조정 ATH가 이렇게 오랫동안 지연된 주요 이유 중 하나로, 도이체방크는 수십 년간의 중앙은행 매도, 강제 기관 금 매도, 명목화폐 시대의 도래를 꼽았습니다.
도이체방크 분석가들은 “지축자산으로서의 금의 공식적인 역할은 IMF(국제통화기금)가 회원국들이 금에 환율을 고정하는 것을 금지한 1979년에 끝났다”고 말했다.
금이 인플레이션 조정 기준으로 새로운 역사적 최고치를 경신하는 가운데 도이체방크의 거시 전략가 Marion Laboure는 자산 간의 일련의 유사점을 강조하여 잠재적으로 비트코인을 매력적인 가치 저장소로 만들었습니다.
노동당은 "금의 통치, 비트코인의 부상"이라는 제목의 보고서에서 두 자산이 설립된 이후 성과 궤적에서 상당한 유사점을 관찰했습니다.
또 다른 주목할만한 유사점은 금과 비트코인 모두 높은 변동성과 저조한 성과를 경험했다는 점이라고 전략가는 지적했습니다.
관련: 기관의 관심이 높아지면서 비트코인은 '지루해질' 수 있습니다: Michael Saylor.
또한 라부르는 금과 비트코인 모두 전통적인 자산과의 상관관계가 낮아 주목할만한 다각화 이점을 제공한다고 말했습니다.
중앙은행 준비자산으로서의 비트코인의 잠재력에 대해 라부르는 비트코인의 높은 변동성과 “아무것도 뒷받침하지 않는다”는 점을 주요 반론으로 지적했습니다.
그녀는 “그러나 변동성은 이제 역사적 최저치로 떨어졌습니다”라고 덧붙이면서 제한된 사용, 인지된 위험, 투기적 성격, 사이버 취약성 및 유동성 제약을 포함한 추가적인 우려를 지적했습니다.
관련: 비트코인의 전략적 준비금은 BTC 및 USD에 좋지 않을 수 있습니다: 암호화폐 exec.
이러한 문제에도 불구하고 라부르는 비트코인과 금이 "2030년까지 중앙은행 대차대조표에 모두 포함될 수 있다"고 제안하면서 "안전한 피난처" 자산으로서의 역할을 포함해 두 가지의 공유 특성을 지적했습니다.
비트코인과 금에 대한 노동당의 관점은 제도적 BTC 채택이 증가하고 비트코인을 전략적 준비금의 일부로 보유하는 일부 정부의 관심이 높아지는 가운데 나온 것입니다.
그러나 비트코인의 변동성은 예비 자산의 가치를 보존하는 것이 주요 목표인 많은 중앙 은행가들에게 여전히 주요 관심사로 남아 있습니다.
매거진: 미국은 다른 국가에 의해 비트코인 보유고를 '선점'할 위험이 있습니다: Samson Mow.
원문 제목: Gold buying boom mirrors Bitcoin’s momentum: Deutsche Bank
Gold has hit its highest share of central bank reserves in decades, potentially shaping Bitcoin’s path as a future reserve asset, according to Deutsche Bank.
Global central banks have been increasingly growing their gold reserves over the past few years in a trend that could have major implications for Bitcoin, according to a recent report from Deutsche Bank.
Gold’s share of central bank reserves reached 24% in the second quarter of the year — its highest share since the 1990s, Deutsche Bank strategistsreportedon Thursday.
With official demand for gold running at twice the pace of the 2011–2021 average, some Deutsche Bank analysts see growing parallels between gold and Bitcoin (BTC), which has seen record-breaking performance in 2025.
The renewed gold accumulation marks a significant shift in global finance, echoing behavior seen for much of the 20th century, Deutsche Bank strategists wrote, highlighting that Bitcoin’s momentum shares many of the same dynamics.
Although gold has been parabolicallybreaking new highs in terms of fiat money, the asset has only recently exceeded its inflation-adjusted all-time highs (ATH) from 1980.
“It’s only in recent weeks that gold has finally surpassed its real-adjusted all-time highs from around this point 45 years ago,” Deutsche Bank’s strategists wrote.
Among the key reasons for such a long delay in gold’s inflation-adjusted ATH, Deutsche Bank cited decades of central bank selling, forced institutional gold sell-off and the rise of the fiat currency era.
“Gold’s formal role as a reserve asset ended in 1979, when the IMF [International Monetary Fund] prohibited members from pegging exchange rates to gold — eight years after the collapse of Bretton Woods,” Deutsche Bank analysts said.
Amid gold breaking new historic highs in inflation-adjusted terms, Deutsche Bank’s macro strategist Marion Laboure highlighted a set of parallels between the assets, potentially making Bitcoin an appealing store of value.
In a report titled “Gold’s reign, Bitcoin’s rise,” Laboureobservedsignificant similarities in performance trajectories between the two assets since their inception.
Another notable parallel is that both gold and Bitcoin have experienced high volatility and periods of underperformance, the strategist noted.
Related:Bitcoin may go ‘boring’ as institutional interest ramps up: Michael Saylor.
Additionally, Laboure said both gold and Bitcoin have low correlation with traditional assets, providing notable diversification benefits.
On Bitcoin’s potential as a central bank reserve asset, Laboure pointed to its high volatility and being “backed by nothing” as key counterarguments.
“Volatility, however, has now fallen to historic lows,” she added, while noting additional concerns, including limited usage, perceived risk, speculative nature, cyber vulnerabilities and liquidity constraints.
Related:A Bitcoin strategic reserve may be bad for BTC and USD: Crypto exec.
Despite these issues, Laboure suggested that Bitcoin and gold “may both feature on central bank balance sheets by 2030,” pointing to their shared characteristics, including their role as “safe-haven” assets.
Laboure’s perspective on Bitcoin and gold comes amidgrowing institutional BTC adoptionand growing interest from some governments inholding Bitcoin as part of their strategic reserves.
However, Bitcoin’s volatility remains amajor concern for many central bankers, whose primary objective is to preserve the value of their reserve assets.
Magazine:US risks being ‘front run’ on Bitcoin reserve by other nations: Samson Mow.
