거래가 실행되기 전에 방송하면 소매 암호화폐 사용자에게 "숨겨진 세금"을 부과하는 동시에 금융 기관을 소외시킵니다.
탈중앙화 암호화폐 파생상품 거래소 DerivaDEX의 주요 기여자인 DEX Labs의 CEO Aditya Palepu에 따르면, 채굴자나 검증인이 이익을 추출하기 위해 블록 내 거래를 재정렬하는 프로세스인 최대 추출 가능 가치(MEV)로 인해 금융 기관이 탈중앙화 금융(De Fi)을 채택하지 못하게 되어 소매 사용자에게 피해가 발생한다고 합니다.
모든 전자 거래 시장은 최대 추출 가능 가치 또는 거래 거래 데이터 주문 시 정보 비대칭성에 내재된 유사한 문제로 인해 어려움을 겪고 있다고 Palepu는 Cointelegraph에 말했습니다.
팔레푸는 "해결책은 자금이 지원되는 금고나 다른 메커니즘을 통해 개인적으로 거래를 처리하는 신뢰할 수 있는 실행 환경에서 거래를 처리함으로써 실행 전에 주문 흐름 데이터가 표시되지 않도록 하는 것"이라고 말했다. 그는 다음과 같이 덧붙였습니다.
이로 인해 선행 거래가 '불가능'해지며, 검증인이나 채굴자가 가격을 조작하고 이익을 추출하기 위해 사용자 주문 전후에 거래를 하는 시장 조작의 한 형태인 '샌드위치 공격'과 같은 공격으로부터 사용자를 보호할 수 있다고 그는 말했습니다.
MEV가 암호화폐 및 DeFi의 핵심 인프라로 존재한다는 사실은 업계 경영진과 프로토콜 창립자들 사이에서 중앙 집중화를 강화하고 비용을 높이며 대량 채택을 억제하기 위해 MEV의 잠재력을 해결하려고 시도하면서 격렬한 논쟁을 불러일으켰습니다.
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Palepu는 Cointelegraph에 거래 개인 정보 보호가 부족하여 금융 기관이 DeFi를 채택하는 것을 방해한다고 말했습니다. 이는 거래가 실행되기 전에 방송 거래로 인한 시장 조작 및 선행 위험에 노출되기 때문입니다. Palepu는 Cointelegraph와의 인터뷰에서 "기관이 효과적으로 참여할 수 없으면 소매업을 포함한 모든 사람이 고통을 겪습니다. "라고 말하면서 기관이 금융 시장이 원활하게 기능하는 데 필요한 "고속도로와 도로" 또는 필요한 거래 인프라를 만든다고 덧붙였습니다.
여기에는 가격 변동성을 줄이고 자산 가격을 거래소 전체에서 동등한 수준 또는 그에 가까운 수준으로 유지하는 비추출 차익 거래 기회가 포함된다고 그는 덧붙였습니다.
Palepu는 “다른 시장과 마찬가지로 거래소에는 활기와 참여의 다양성이 필요합니다. ”라고 말하면서 기관의 참여가 부족하면 유동성이 고갈되고 변동성이 급증하며 시장 조작이 증가하고 거래 비용이 급증할 수 있다고 덧붙였습니다.
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원문 제목: MEV driving institutions away from DeFi, costing users dearly: Crypto exec
Broadcasting transactions before they are executed imposes a "hidden tax" on retail crypto users while alienating financial institutions.
Maximal extractable value (MEV), the process of miners or validators reordering transactions in a block to extract profits, is preventing financial institutions from adopting decentralized finance (DeFi), which hurts retail users, according to Aditya Palepu, CEO of DEX Labs, the lead contributor to decentralized crypto derivatives exchange DerivaDEX.
All electronically-traded markets suffer frommaximal extractable valueor similar issues inherent in the information asymmetry in ordering trading transaction data, Palepu told Cointelegraph.
The solution is to prevent order flow data from being visible before execution through processing transactions in trusted execution environments, which handle transactions privately through a funded vault or some other mechanism, Palepu said.
He added:.
This makes front-running transactions “impossible,” he said, protecting users from things like “sandwich attacks,” a form of market manipulation where validators or miners place transactions before and after a user’s order to manipulate price and extract profits.
The presence of MEV as core infrastructure in crypto and DeFi has sparked intensedebateamong industry executives and protocol founders, as they attempt to address MEV’spotential to increase centralization, drive up costs, and stifle mass adoption.
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The lack of transaction privacyprevents financial institutions from adopting DeFi because it exposes them to market manipulation and front-running risks from broadcasting transactions before they are executed, Palepu told Cointelegraph.
“When institutions can't participate effectively, everyone suffers, including retail,” Palepu told Cointelegraph, adding that institutions create the “highways and roads” or the necessary trading infrastructure for financial markets to function smoothly.
These include non-extractivearbitrage trading opportunitiesthat dampen price volatility and keep asset prices at or near parity across exchanges, he added.
“Exchanges, like any marketplace, need vibrancy and diversity of participation,” Palepu said, adding that the lack of institutional involvement can cause liquidity to dry up, volatility to spike, market manipulation to increase, and transaction costs to surge.
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