그레이스케일 IPO….SEC 공시 서류에서 매출 감소 공개돼
SEC 공시 통해 순이익 및 매출 전년 대비 하락 나타나비트코인 신탁(GBTC)의 지속적 유출 및 높은 수수료 논란 제기돼
[블록미디어 안드레아 윤 에디터] 그레이스케일 인베스트먼트(Grayscale Investments Inc.)의 매출이 감소한 것으로 나타났다고 블룸버그가 13일(현지시각) 보도했다. 그레이스케일이 13일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 서류에 따르면, 9월 30일 마감된 9개월 동안 매출 3억 1,870만 달러에 순이익 2억 330만 달러를 기록했다는 것이다. 블룸버그는 이는 전년 동기 매출 3억 9,790만 달러에 순이익 2억 2,370만 달러와 비교해 감소한 수치이라고 분석보도했다.
미국 정부 셧다운이 끝나면서 SEC의 서류 검토 기능이 재개됨에 따라 연말까지 IPO 활동이 활발해질 것으로 예상된다.
코네티컷주 스탬퍼드에 본사를 둔 그레이스케일은 억만장자 투자자 배리 실버트(Barry Silbert)가 설립한 대기업인 디지털 커런시 그룹(Digital Currency Group, DCG)의 자회사이다. 실버트 CEO는 창립자 서한에서 단일 토큰 ETF나 순수 디지털 자산 재무부와 같은 다른 암호화폐 투자 옵션과 달리, 그레이스케일은 다각화된 노출과 규율 있는 비용 관리를 모두 제공한다고 강조했다.
그는 향후 사모 신용(private credit)부터 부동산에 이르기까지 다양한 자산 클래스의 토큰화에 대한 모멘텀이 증가할 것으로 보며, 이러한 성장을 암호화폐 초창기에 비유했다.
2013년에 설립된 그레이스케일은 일찍이 비트코인 및 이더리움 펀드를 제공했다. 2023년 연방법원에서 그레이스케일 비트코인 신탁(GBTC)을 최대 디지털 코인에 직접 투자하는 미국 ETF로 전환하려는 소송에서 승소하며 법적 승리를 거두었다.
이 신탁은 때때로 순자산 가치(NAV)에 비해 상당한 프리미엄 또는 할인으로 거래되는 폐쇄형 상품이었는데, 그레이스케일은 액면가로 거래되도록 보장하기 위해 ETF로의 전환을 추진했다. 이 움직임은 다른 자산 운용사들에게도 비트코인 중심 상품을 출시할 기회를 열어주었다.
현재까지 이들 ETF의 성공으로 총 운용 자산은 1,690억 달러에 달했으며, 올해 $250억 달러 이상의 순유입을 유치했다. 그러나 $170억 달러 규모의 그레이스케일 비트코인 신탁 ETF(GBTC)는 작년에 $210억 달러, 2025년에 $30억 달러 이상이 유출되는 등 꾸준한 유출을 겪고 있다. 분석가들은 종종 상대적으로 높은 1.5%의 운용 보수(expense ratio)를 그 원인으로 지목한다.
작년 그레이스케일은 0.15%의 운용 보수를 가진 비트코인 미니 신탁 ETF(BTC)를 출시했는데, 이는 현재 해당 카테고리에서 가장 낮은 수준 중 하나이다. 이 펀드는 약 $50억 달러의 자산을 보유하고 있다.
올해 초 디지털 자산 가격이 급등하고 트럼프 행정부가 우호적인 입장을 취하면서 많은 암호화폐 부문 기업들이 IPO 계획을 발표했다. 예를 들어, 억만장자 쌍둥이 카메론 및 타일러 윙클보스 형제가 후원하는 제미니 스페이스 스테이션(Gemini Space Station Inc.)은 지난 9월 거래를 시작했다. 하지만 최근 암호화폐 토큰 가격은 하락세이며, 최대 암호화폐인 비트코인은 $120,000 이상에서 약 $100,000까지 떨어졌다.
공시 자료에 따르면 그레이스케일은 현재 약 $350억 달러의 운용 자산과 45개 이상의 토큰에 노출되는 40개 이상의 상품을 보유하고 있으며, 약 120명의 직원을 두고 있다.
지난 10월 그레이스케일은 $2억 5,000만 달러 규모의 전환 우선주 사모 발행을 완료했다. 이 자금은 회사의 주요 투자 이니셔티브를 지원하며, 회사가 자체 대차대조표에서 자본을 배치할 수 있도록 할 것이다. 투자에는 디지털 자산 토큰 또는 그레이스케일 투자 상품이 포함될 수 있다.
IPO 후에도 디지털 커런시 그룹(DCG)은 각각 10개의 의결권을 가진 클래스 B 주식 소유를 통해 주주 의결권의 다수를 계속 보유하게 된다.
이번 공모는 모건 스탠리, 뱅크 오브 아메리카, 제프리스 파이낸셜 그룹, 캔터 피츠제럴드가 주관하고 있으며, 회사는 뉴욕 증권거래소에서 GRAY라는 종목 코드로 거래될 예정이다
출처: BlockMedia