미국 증권거래위원회(SEC)는 기초 자산에 대해 3~5배의 레버리지를 제안한 여러 ETF 신고를 중단했습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)는 여러 상장지수펀드(ETF) 제공업체에 경고 서한을 보내 기초 자산에 대한 200% 이상의 노출을 제공하는 레버리지 ETF 신청을 중단했습니다.
ETF 발행자인 Direxion, Pro Shares 및 Tidal은 SEC로부터 1940년 투자회사법에 따른 법적 조항을 인용하는 편지를 받았습니다.
이 법은 레버리지가 없는 기초 자산 또는 벤치마크 지수로 구성된 "참조 포트폴리오"로 정의된 위험 가치의 200%로 투자 펀드의 노출을 제한합니다. SEC는 다음과 같이 말했습니다.
SEC는 신청을 고려하기 전에 발행자에게 기존 규정에 따라 레버리지 금액을 줄이도록 지시하여 미국의 3-5x암호화폐 레버리지 ETF에 제동을 걸었습니다.
블룸버그에 따르면 SEC 규제 당국은 경고 서한을 발행자에게 보낸 당일 게시했는데, 이는 관계자들이 레버리지 상품에 대한 우려를 투자 대중에게 전달하는 데 열중하고 있다는 신호로 "비정상적으로 빠른 조치"였습니다.
암호화폐 시장은 암호화폐 역사상 가장 심각한 일일 청산 이벤트인 200억 달러의 레버리지 청산이 발생한 플래시 크래시로 인해 10월 급락했습니다. 이로 인해 레버리지의 위험성과 레버리지가 암호화폐 시장에 미치는 영향에 대한 분석가와 투자자 간의 논의가 촉발되었습니다.
관련 항목: Vanguard의 5천만 명 이상의 고객이 곧 암호화폐 ETF에 액세스할 수 있게 됩니다.
The Kobeissi Letters의 분석가들은 SEC 경고 서신에 대해 “레버리지는 분명히 통제 불능입니다. ”라고 말했습니다.
암호화폐 분석 플랫폼 Glassnode에 따르면 암호화폐 청산은 이 시장 주기를 거의 3배로 늘렸습니다.
마지막 주기 동안 암호화폐 선물 시장의 청산은 하루 평균 매수 포지션에서 약 2, 800만 달러, 단기 포지션에서 1, 500만 달러였습니다.
Glassnode에 따르면 현재 주기에는 매일 약 6, 800만 달러의 매수 청산과 4, 500만 달러의 단기 청산이 기록되고 있습니다.
2024년 미국 대통령 선거 이후 미국 내 암호화폐에 대한 규제 환경이 개선될 것이라는 기대로 레버리지 암호화폐 ETF에 대한 수요가 급증했습니다.
레버리지 ETF는 레버리지 암호화폐 파생상품처럼 마진콜이나 자동 청산 대상이 아니지만 손실이 이익보다 더 빠르게 복합되기 때문에 약세장이나 심지어 횡보장에서도 투자자 자본에 심각한 타격을 줄 수 있습니다.
매거진: 레버리지 비트코인 ETF에 투자하는 것을 중단하고 대신 이를 고려하십시오.
원문 제목: SEC sends warning letters to ETF issuers targeting untamed leverage
The United States Securities and Exchange Commission halted several ETF filings that proposed 3-5 times leverage on the underlying asset.
The US Securities and Exchange Commission (SEC) sent warning letters to several exchange-traded fund (ETF) providers, halting applications for leveraged ETFs that offer more than 200% exposure to the underlying asset.
ETF issuers Direxion, ProShares, and Tidal receivedlettersfrom the SEC citing legal provisions under the Investment Company Act of 1940.
The law caps exposure of investment funds at 200% of their value-at-risk, defined by a “reference portfolio” of unleveraged, underlying assets or benchmark indexes.
The SEC said:.
The SEC directed issuers to reduce the amount of leverage in accordance with the existing regulations before the applications would be considered, putting a damper on 3-5xcrypto leveraged ETFsin the US.
SEC regulators posted the warning letters the same day they were sent to the issuer, in an “unusually speedy move” that signals officials are keen on communicating their concerns about leveraged products to the investing public, according toBloomberg.
The crypto markettook a nosedive in Octoberafter a flash crash caused$20 billion in leveraged liquidations, the most severe single-day liquidation event in crypto history, sparking discussions among analysts and investors over the dangers of leverage and its effect on the crypto market.
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“Leverage is clearly out of control,” analysts at The Kobeissi Lettersaidin response to the SEC warning letters.
Crypto liquidations have nearly tripledthis market cycle, according to crypto analysis platform Glassnode.
Liquidations in the crypto futures market during the last cycle averaged about $28 million in long positions and $15 million in shorts per day.
The current cycle is clocking about $68 million in long liquidations and $45 million in short liquidations daily, according to Glassnode.
Demand for leveraged crypto ETFs surgedfollowing the 2024 presidential election in the United States, in anticipation of a better regulatory climate for crypto in the US.
Leveraged ETFs are not subject to margin calls and automated liquidations like leveraged crypto derivatives, but can still deal a serious blow to investor capital in a bear market or even a sideways market, as losses compound more quickly than gains.
Magazine:Stop piling into leveraged Bitcoin ETFs and consider this instead.
