Citadel Securities는 토큰화된 미국 주식을 제공하는 De Fi 플랫폼이 증권법에 따라 규제되어야 하며 SEC로부터 면제 구제를 받아서는 안 된다고 주장했습니다.
시장 메이커인 Citadel Securities는 토큰화된 주식과 관련하여 분산형 금융에 대한 규제를 강화하여 암호화폐 사용자들의 반발을 불러일으키도록 증권거래위원회에 권고했습니다.
Citadel Securities는 화요일 SEC에 보낸 편지에서 De Fi 개발자, 스마트 계약 코더 및 자체 보관 지갑 제공업체가 토큰화된 미국 주식 거래 제안에 대해 "광범위한 면제 구제"를 받아서는 안 된다고 밝혔습니다.
탈중앙화 금융 거래 플랫폼은 "거래소" 또는 "브로커-딜러"의 정의에 속할 가능성이 높으며 토큰화된 주식을 제공하는 경우 증권법에 따라 규제되어야 한다고 주장했습니다.
“De Fi 프로토콜을 통해 토큰화된 주식 거래를 촉진하기 위해 광범위한 면제 구제를 부여하면 동일한 증권 거래에 대해 두 가지 별도의 규제 체제가 만들어질 것입니다. ”라고 주장했습니다. “이러한 결과는 거래소법이 채택한 “기술 중립” 접근 방식과 정반대되는 결과가 될 것입니다. ”
토큰화된 주식 규제에 어떻게 접근해야 하는지에 대한 피드백을 찾는 SEC에 대한 응답으로 작성된 Citadel의 서한은 암호화폐 커뮤니티와 블록체인 공간의 혁신을 옹호하는 조직으로부터 상당한 반발을 불러일으켰습니다.
"Citadel이 금융 시스템에서 약탈적이고 지대를 추구하는 중개자를 제거하는 혁신에 반대할 것이라고 생각한 사람이 있습니까? "라고 변호사이자 블록체인 협회 이사인 Jake Chervinsky가 목요일에 물었습니다.
“아, 맞다. 말 그대로 암호화폐 업계의 모든 사람이 그렇다”고 그는 덧붙였다.
Uniswap 창립자 Hayden Adams는 "그늘한 Trad Fi 시장 조성자의 왕이 유동성 창출에 대한 장벽을 낮출 수 있는 오픈 소스 P2P 기술을 좋아하지 않는 것이 합리적입니다"라고 덧붙였습니다.
암호화폐 옹호 단체인 블록체인 협회(블록체인 Association)의 서머 머싱어(Summer Mersinger) CEO는 “소프트웨어 개발자를 마치 금융 중개인인 것처럼 규제하는 것은 미국 경쟁력을 약화시키고 해외 혁신을 주도하며 투자자 보호를 진전시키는 데 아무런 도움이 되지 않을 것”이라고 말했습니다.
“우리는 SEC가 이러한 과도하고 실행 불가능한 접근 방식을 거부하고 대신 사용자와 자산 사이에 있는 실제 중개자에 규제적 관심을 집중할 것을 촉구합니다. ”라고 그녀는 덧붙였습니다.
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Citadel은 지난 7월 SEC의 암호화폐 태스크포스에 편지를 보내 토큰화된 증권이 "이기적인 규제 차익거래가 아닌 시장 참여자에게 진정한 혁신과 효율성을 제공함으로써 성공을 달성해야 한다"고 주장했습니다.
업계 무역 단체인 증권산업 및 금융시장협회(SIFMA)는 수요일 유사한 성명을 발표하여 혁신을 지지하지만 토큰화된 증권은 동일한 기본 Trad Fi 투자자 보호를 받아야 한다고 주장했습니다.
10월 플래시 크래시를 포함한 최근 암호화폐 시장의 혼란은 “시장 품질을 보존하고 투자자를 보호하기 위해 고안된 오랜 증권 규제 프레임워크가 원래 만들어졌던 이유를 시기적절하게 상기시켜준다”고 주장했습니다.
이 성명은 토큰화된 자산을 발행하는 블록체인 및 탈중앙화 금융 플랫폼에 대한 SEC의 면제 구제를 거부하는 무역 그룹이 지난 7월 취한 입장을 반영합니다.
지난 11월, 주요 증권 거래소를 대표하는 단체인 세계거래소연맹(World Federation of Exchanges)은 SEC에 토큰화된 주식을 제공하려는 암호화폐 기업에 "혁신 면제"를 부여하려는 계획을 포기할 것을 촉구했습니다.
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원문 제목: Citadel causes uproar for urging SEC to regulate DeFi tokenized stocks
Citadel Securities argued that DeFi platforms offering tokenized US stocks should be regulated under securities laws and not get exemptive relief from the SEC.
Market maker Citadel Securities has recommended that the Securities and Exchange Commission tighten regulations on decentralized finance when it comes to tokenized stocks, causing backlash from crypto users.
Citadel Securities told the SEC in aletteron Tuesday that DeFi developers, smart-contract coders, and self-custody wallet providers should not be given “broad exemptive relief” for offering trading of tokenized US equities.
It argued that DeFi trading platforms likely fall under the definitions of an “exchange” or “broker-dealer” and should be regulated under securities laws if offering tokenized stocks.
“Granting broad exemptive relief to facilitate the trading of a tokenized share via DeFi protocols would create two separate regulatory regimes for the trading of the same security,” it argued.
“This outcome would be the exact opposite of the “technology-neutral” approach taken by the Exchange Act.
”.
Citadel’s letter, made in response to the SEC looking for feedback on how it should approach regulatingtokenized stocks, has drawn considerable backlash from the crypto community and organizations advocating for innovation in the blockchain space.
“Whoever thought Citadel would be against innovation that removes predatory, rent-seeking intermediaries from the financial system?”askedlawyer and Blockchain Association board member Jake Chervinsky on Thursday.
“Oh, right, literally every single person in crypto,” he added.
Uniswap founder Hayden Adamsaddedthat it “makes sense the king of shady TradFi market makers doesn’t like open source, peer-to-peer tech that can lower the barrier to liquidity creation.
”.
Summer Mersinger, CEO of the crypto advocacy group the Blockchain Association, said that “regulating software developers as if they were financial intermediaries would undermine US competitiveness, drive innovation offshore, and do nothing to advance investor protection.
”.
“We urge the SEC to reject this overbroad and unworkable approach and instead focus regulatory attention on actual intermediaries who stand between users and their assets,” she added.
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Citadel wrote to the SEC’s Crypto Task Forcein July to argue that tokenized securities “must achieve success by delivering real innovation and efficiency to market participants, rather than through self-serving regulatory arbitrage.
”.
The Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), an industry trade group,issueda similar statement on Wednesday, supporting innovation but insisting that tokenized securities must be subject to the same fundamental TradFi investor protections.
It argued that recent disruptions in crypto markets, including the October flash crash, were “timely reminders of why long-standing securities regulatory frameworks designed to preserve market quality and protect investors were originally created.
”.
The statement echoes thestancethe trade group took in July, rejecting any SEC exemptive relief for blockchain and DeFi platforms that issue tokenized assets.
In November, the World Federation of Exchanges, a group representing major stock exchanges,urged the SECto abandon its plan to grant an “innovation exemption” to crypto companies seeking to offer tokenized stocks.
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