무디스는 스테이블코인과 토큰화된 예금이 수조 달러의 온체인 결제량과 수십억 달러의 인프라 투자를 통해 기관용 '디지털 현금'으로 진화하고 있다고 말했습니다.
소셜 피드의 코인텔레그래프.
Moody's의 새로운 부문별 전망 보고서에 따르면 스테이블코인은 암호화폐 기반 도구에서 기관 시장 배관의 핵심 부분으로 전환하고 있습니다.
월요일에 발표된 보고서에서 스테이블코인은 2025년에 전년도보다 약 87% 더 많은 결제량을 처리했으며, 순전히 은행 간 흐름이 아닌 업계 추정 온체인 거래를 기반으로 한 활동 규모가 9조 달러에 달했다고 밝혔습니다.
무디스는 법정화폐 기반 스테이블코인과 토큰화된 예금이 점차 토큰화되는 금융 시스템 전반에 걸쳐 유동성 관리, 담보 이동 및 결제를 위한 '디지털 현금'으로 진화하고 있다고 말했습니다.
무디스는 전통 금융과 디지털 금융 간의 광범위한 융합의 일환으로 토큰화된 채권, 펀드, 신용 상품과 함께 스테이블코인을 배치했습니다.
은행, 자산 관리자 및 시장 인프라 제공업체는 발행, 거래 후 프로세스 및 일중 유동성 관리를 간소화하기 위해 2025년에 블록체인 결제 네트워크, 토큰화 플랫폼 및 디지털 보관에 대한 파일럿을 실행했습니다.
보고서는 기업이 대규모 토큰화 및 프로그래밍 가능한 결제를 위한 레일을 구축함에 따라 이러한 이니셔티브 전반에 걸쳐 2030년까지 디지털 금융 및 인프라에 3, 000억 달러 이상이 투자될 수 있다고 추정했습니다.
그 그림 내에서 스테이블 코인과 토큰화된 예금은 국경 간 결제, repo(일방이 유가 증권을 판매하고 나중에 더 높은 가격에 다시 구매하기로 동의하는 단기 담보 대출) 및 담보 이전을 위한 결제 자산으로 점점 더 많은 역할을 하고 있습니다.
Moody's는 규제 기관이 2025년에 현금과 미국 재무부가 지원하는 스테이블 코인을 사용하여 자금, 신용 풀 및 거래 장소 간의 일중 이동을 촉진했으며 Citigroup 및 Société Générale과 같은 은행에서 시험을 실시했다고 언급했습니다.
JPM 코인은 프로그래밍 가능한 결제 및 유동성 관리를 기존 은행 인프라에 통합하는 예금 토큰 모델의 예로 인용되며, "디지털 현금" 레이어가 기존 핵심 시스템 위에 어떻게 위치할 수 있는지 보여줍니다.
관련 항목: 미국 은행들이 어떻게 온체인 미래를 조용히 준비하고 있는지.
규제가 이러한 변화를 따라잡기 시작했습니다. 보고서는 유럽 연합의 암호화폐 자산 규제 시장(MiCA) 프레임워크, 미국 스테이블코인 및 시장 구조 제안, 싱가포르, 홍콩, 아랍에미리트의 라이센싱 프레임워크를 토큰화, 보관 및 상환 규칙에 대한 글로벌 접근 방식의 증거로 강조했습니다.
유럽에서는 Société Générale-Forge의 EURCVand 관련 이니셔티브가 EU의 신흥 스테이블코인 프레임워크에 따라 개발된 은행 발행 제품의 예로 인용되고 있으며, 걸프 지역에서는 은행과 규제 기관이 UAE디람 참조 결제 토큰과 더 광범위한 디지털 화폐 아키텍처를 탐색하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 Moody's는 이러한 변화가 위험으로부터 자유로운 것과는 거리가 멀다고 강조했습니다. 더 많은 가치가 "디지털 레일"로 이동함에 따라 보고서는 스마트 계약 버그, 오라클 실패, 보관 시스템에 대한 사이버 공격, 여러 블록체인에 걸친 단편화로 인해 새로운 형태의 운영 및 상대방 위험이 발생할 수 있다고 경고했습니다.
기관은 스테이블코인이 시스템적 취약성의 새로운 원천이 아닌 신뢰할 수 있는 기관 결제 자산으로 기능하려면 보안, 상호 운용성 및 거버넌스가 규제 명확성만큼 중요할 것이라고 주장했습니다.
원문 제목: Stablecoins become core market plumbing in Moody’s 2026 outlook
Moody’s said stablecoins and tokenized deposits are evolving into institutional “digital cash,” with trillions in onchain settlement volume and billions in infrastructure investment.
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Stablecoins are shifting from a crypto native tool to a core piece of institutional market plumbing, according to a new cross-sector outlook report from Moody’s.
In thereport, published Monday, the ratings agency saidstablecoinsprocessed about 87% more settlement volume in 2025 than the year before, reaching $9 trillion in activity based on industry estimates of onchain transactions, rather than purely bank‑to‑bank flows.
Moody’s said fiat‑backed stablecoins and tokenized deposits are evolving into “digital cash” for liquidity management, collateral movements and settlements across an increasingly tokenized financial system.
Moody’s placed stablecoins alongsidetokenized bonds, funds and credit products as part of a broader convergence between traditional and digital finance.
Banks, asset managers and market infrastructure providers spent 2025 running pilots on blockchain settlement networks, tokenization platforms and digital custody, seeking to streamline issuance, post‑trade processes and intraday liquidity management.
The report estimated that, across these initiatives, more than $300 billion could be invested in digital finance and infrastructure by 2030 as firms build out the rails for large‑scale tokenization and programmable settlement.
Within that picture, stablecoins and tokenized deposits increasingly act as the settlement asset for cross‑border payments, repo (short-term secured loans where one party sells securities and agrees to buy them back later at a higher price) and collateral transfers.
Moody’s noted that regulated institutions used cash and US Treasury‑backed stablecoins in 2025 to facilitate intraday movements between funds, credit pools and trading venues, with trials in banks such asCitigroupandSociété Générale, among others.
JPM Coinis cited as an example of a deposit token model that integrates programmable payments and liquidity management into existing banking infrastructure, illustrating how “digital cash” layers can sit on top of traditional core systems.
Related:How US banks are quietly preparing for an onchain future.
Regulation is starting to catch up with this shift.
The report highlighted theEuropean Union’s Markets in Crypto‑Assets Regulation (MiCA) framework, US stablecoin and market structure proposals and licensing frameworks in Singapore, Hong Kong and the United Arab Emirates as evidence of a converging global approach to tokenization, custody and redemption rules.
In Europe,Société Générale‑Forge’s EURCVand related initiatives are cited as examples of bank-issued products developed under the EU’s emerging stablecoin framework, while in the Gulf, banks and regulators are exploring UAEdirham‑referenced payment tokensand broader digital money architectures.
Still, Moody’s stressed that the transformation is far from risk‑free.
As more value moves onto “digital rails,” the report warned thatsmart contractbugs,oraclefailures, cyberattacks on custody systems and fragmentation across multiple blockchains could create new forms of operational and counterparty risk.
The agency argued that security, interoperability and governance will be just as important as regulatory clarity if stablecoins are to function as reliable institutional settlement assets rather than new sources of systemic vulnerability.
