컬럼비아 경영대학원의 한 교수는 이번 달 시장 구조 법안이 인상을 앞두고 있는 가운데 스테이블코인 수익률에 대한 은행 업계의 5가지 오해를 폭로했습니다.
소셜 피드의 코인텔레그래프.
미국 은행 업계는 자신을 보호하기 위해 스테이블코인 수익률에 대한 '신화'를 밀어붙이고 있으며, 의회는 수익성이 높은 은행보다 소비자를 우선시해야 한다고 암호화폐 강사이자 저자인 오미드 말레칸(Omid Malekan)이 주장했습니다.
컬럼비아 경영대학원 겸임 교수인 말레칸은 월요일 X에 올린 글에서 "스테이블코인 수익률 문제로 인해 시장 구조 법안이 지연되는 것 같아 실망스럽다. 워싱턴 주변에서 맴도는 우려의 대부분은 근거 없는 신화에 근거한 것"이라고 말했다.
그는 워싱턴에서 암호화폐 시장 구조 법안이 통과되는 것은 "이제 스테이블코인 발행자가 자신의 경제 상황을 제3자와 공유할 수 있는지 여부에 대한 문제에 부분적으로 의존하는 것 같다"고 말했습니다.
주요 갈등은 누가 스테이블코인 보유고에 대한 이자를 통해 이익을 얻는지에 관한 "수익률 병목 현상"입니다.
은행 로비에서는 이를 폐쇄하기를 원하는 "허점"이라고 표시했습니다. 그들은 사용자가 스테이블 코인에서 약 5%의 위험 없는 수익률을 수동적으로 얻을 수 있다면 고객이 "예금 비행"으로 저금리 은행 계좌에서 수십억 달러를 인출할 것이라고 토요일 기술 전문가인 Paul Barron이 설명하면서 커뮤니티 은행을 불안정하게 만들 것이라고 우려하고 있습니다.
그러나 이러한 은행 업계의 우려에 대해 몇 가지 반론이 있다고 Malekan은 말했습니다.
스테이블코인 성장이 은행 예금 감소로만 이어질 수 있다는 생각은 거짓이라고 그는 주장했다.
대부분의 스테이블코인 수요가 해외에서 발생하기 때문에 스테이블코인은 실제로 은행 예금을 늘릴 수 있습니다. 발행인은 국채와 은행 예금을 준비금으로 보유해야 하므로 전반적으로 더 많은 은행 활동이 발생하게 됩니다.
둘째, 스테이블코인 경쟁은 대출에 해를 끼치지 않고 은행 이익에만 해를 끼칠 것이라고 Malekan은 말했습니다. 은행은 예금자에게 더 높은 이자율을 지불함으로써 경쟁할 수 있습니다. 현재 은행 금리에 따르면 전국 평균 저축 계좌 수익률은 0. 62%에 불과합니다.
관련: 미국 커뮤니티 은행은 GENIUS Act '허점'을 차단하기 위한 캠페인에 참여합니다.
셋째, 은행은 미국 신용의 약 20%만을 제공하므로 지배적인 신용 출처가 아닙니다. 대부분의 대출은 머니마켓펀드나 민간신용 같은 비은행 소스에서 나오며, 이는 더 저렴한 지불과 낮은 국채 금리를 통해 스테이블코인 채택으로 이익을 얻을 수 있다고 그는 주장했다.
또한 커뮤니티 및 지역 은행이 스테이블코인 채택에 특히 취약합니다는 것도 신화입니다.
저자는 "더 취약한 것은 대형 '머니 센터' 은행입니다"라고 말했다.
말레칸은 대출자뿐만 아니라 저축자도 고려할 가치가 있다고 말했습니다. 스테이블코인 발행자가 사용자와 수익률을 공유하는 것을 막는 것은 저축자와 차용자 모두가 건전한 경제에 중요한 경우 본질적으로 저축자의 비용으로 은행 이익을 보호하는 것입니다.
이 학계는 의회가 수익성이 높은 대형 은행을 보호하기보다는 혁신과 소비자를 우선시해야 한다고 결론지었습니다.
변호사 겸 상원 후보인 John Deaton은 월요일 그의 X 추종자들에게 코인베이스와 같은 제3자 플랫폼이 스테이블코인으로 수익률을 지불하는 것을 허용하지 말라는 은행 로비의 압력을 상원의원들이 받고 있다고 상기시켰습니다.
"은행은 당신의 친구가 아닙니다. 은행을 지지하는 직업 정치인도 마찬가지입니다. "라고 그는 말했습니다.
코인베이스는 공개 요구 사항 이상으로 스테이블코인 보상을 제한할 경우 CLARITY 법에 대한 지지를 철회하겠다고 위협한 것으로 알려졌습니다.
매거진: 한 지표는 암호화폐가 현재 약세장에 있음을 보여줍니다. Carl 'The Moon'.
원문 제목: Banks’ stablecoin concerns are ‘unsubstantiated myths‘: Professor
A Columbia Business School professor debunked five banking industry misunderstandings about stablecoin yields as the market structure bill heads for markups this month.
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The US banking industry has been pushing “myths” about stablecoin yields to protect itself, and Congress should prioritize consumers rather than highly profitable banks, argues crypto lecturer and author Omid Malekan.
“I am disappointed that market structure legislation seems to be held up by the stablecoin yield issue.
Most of the concerns bouncing around Washington are based on unsubstantiated myths,” Malekan, an adjunct professor at Columbia Business School,postedto X on Monday.
He stated that thepassageof crypto market structure legislation in Washington “now seems to partially depend on the question of whether stablecoin issuers should be able to share their economics with third parties.
”.
The primary conflict is a “yield bottleneck” regarding who gets to profit from the interest on stablecoin reserves.
The banking lobbies have labeled this a “loophole” that they want closed.
They fear that if users can passively earn around 5% risk-free yields on stablecoins, customers will withdraw billions from low-interest bank accounts in a “deposit flight,” destabilizing community banks,explainedtechnologist Paul Barron on Saturday.
However, there are several counterarguments to these banking industry concerns, said Malekan.
The idea that stablecoin growth can only lead to shrinking bank deposits is false, he argued.
Stablecoins may actually increase bank deposits, since most stablecoin demand comes from abroad.
As issuers must hold reserves in Treasury bills and bank deposits, this would create more banking activity overall.
Secondly, stablecoin competition won’t hurt lending, just bank profits, said Malekan.
Banks can compete by paying higher interest rates to depositors.
Currently, the national average savings account yield is a paltry 0.
62%,accordingto BankRate.
Related:US community banks join campaign to shut a GENIUS Act ‘loophole’.
Thirdly, banks are not the dominant credit source, as they provide only about 20% of US credit.
Most lending comes from non-bank sources like money market funds and private credit, which could benefit from stablecoin adoption through cheaper payments and lower Treasury rates, he argued.
It’s also a myth that community and regional banks are particularly vulnerable to stablecoin adoption.
“It’s the large ‘money center’ banks that are more vulnerable,” the author said.
Malekan said savers deserve consideration in addition to borrowers.
Preventing stablecoin issuers from sharing yields with users essentially protects bank profits at savers’ expense, when both savers and borrowers matter for a healthy economy.
The academic concluded that Congress should prioritize innovation and consumers rather than protecting highly profitable big banks.
Lawyer and Senate candidate John Deatonremindedhis X followers on Monday that senators are being pressured by the banking lobby to not allow third-party platforms like Coinbase to pay yield on stablecoins.
“The banks are not your friends.
And neither are career politicians [.
] who support them,” he said.
Coinbase hasreportedlythreatened to withdraw support for the CLARITY Act if it restrictsstablecoin rewardsbeyond disclosure requirements.
Magazine:One metric shows crypto is now in a bear market: Carl ‘The Moon’.
