수익률이 높은 스테이블코인, ETF 서류 및 토큰화된 시장이 금융 규제의 경계를 테스트함에 따라 은행과 암호화폐 회사는 빠르게 수렴하고 있습니다.
소셜 피드의 코인텔레그래프.
규제 대상 금융 기관과 점점 더 유사해지는 암호화폐 제품과 이러한 혁신 중 일부가 너무 멀리 나아갈 수 있다고 경고하는 전통적인 은행 부문 사이에 디지털 자산 산업 전반에 걸쳐 날카로운 단층선이 형성되고 있습니다.
그 긴장감은 이번 주에 전면적으로 드러납니다. JP모건은 수익률이 있는 스테이블코인이 수십 년 동안 규제를 통해 구축된 보호 장치 없이 핵심 은행 기능을 재창조할 위험이 있다고 경고했습니다.
동시에, 모건 스탠리(Morgan Stanley)의 상장지수펀드(ETF) 서류는 분석가들이 기관 채택의 다음 단계로 묘사하는 것을 신호하면서 암호화폐에 대한 월스트리트의 참여가 계속 심화되고 있으며, 이는 다른 은행들이 자체 전략을 가속화하도록 강요할 수 있습니다.
암호화폐 기반 기업은 규제 영역으로 더욱 진출하고 있습니다. 트럼프와 연계된 World Liberty Financial은 USD1 스테이블코인을 암호화폐 대출로 확장하고 있습니다. 한편 Figure Technology는 실제 자산과 연결된 온체인 주식 대출을 활성화하여 블록체인 인프라가 자본 시장에 얼마나 멀리 도달할 수 있는지 테스트하고 있습니다.
이번 주 크립토 비즈(암호화폐 Biz)는 전통적인 금융과 디지털 자산 시장의 확장되는 범위 사이에서 점점 커지는 긴장의 맥박을 다룹니다.
JPMorgan Chase는 블록체인 기술을 수용하고 스테이블 코인에 관심을 표명했지만 은행의 최고 재무 책임자인 Jeremy Barnum에 따르면 수익률이 있는 버전은 금융 시스템에 상당한 위험을 초래할 수 있다고 말했습니다.
JPMorgan의 4분기 실적 발표에서 Barnum은 은행 부문의 로비가 재개되고 디지털 자산 법안에 대한 의회의 지속적인 조사가 진행되는 가운데 스테이블코인에 대한 질문을 언급했습니다.
Barnum은 이자부 스테이블코인이 동일한 규제 및 건전성 기준을 따르지 않고도 핵심 은행 기능을 복제할 수 있다고 경고했습니다.
그는 "수백 년 동안 은행 규제를 통해 개발된 건전성 보호 장치 없이 이자를 지급하는 예금과 매우 유사한 것을 포함하여 은행의 모든 기능을 갖춘 병렬 은행 시스템을 만드는 것은 분명히 위험하고 바람직하지 않은 일"이라고 말했습니다.
이와 같은 우려는 지난 5월 코인텔레그래프가 지적한 바와 같이 은행들이 수익률이 있는 스테이블코인에 대해 신중한 입장을 취한 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
암호화폐 투자자들이 4년 시장 주기의 타당성에 대해 계속해서 논쟁을 벌이는 가운데, 바이낸스 리서치는 더 중요한 변화가 펼쳐지고 있다고 주장합니다. 바로 모건 스탠리가 예기치 않게 주도할 기관 채택의 다음 단계입니다.
최신 매크로 주간 보고서에서 바이낸스 리서치는 비트코인(BTC) 및 솔라나(SOL) 상장지수펀드와 관련된 모건 스탠리의 최근 S-1 제출을 핵심 개발로 인용하면서 디지털 자산 시장의 "구조적 피벗"을 지적했습니다.
바이낸스 리서치는 Morgan Stanley의 움직임이 Goldman Sachs 및 JPMorgan을 포함한 다른 주요 은행들에게 디지털 자산에 대한 기관 참여가 확대됨에 따라 경쟁력을 유지하기 위해 자체 암호화 전략을 가속화하도록 압력을 가할 수 있다고 말했습니다.
World Liberty Financial은 암호화폐 대출로 확장하여 3달러를 이동하고 있습니다. 40억 달러 규모의 1달러 스테이블코인을 World Liberty Markets이라는 새로운 대출 및 차용 플랫폼으로 전환합니다.
회사에 따르면 이 플랫폼을 통해 사용자는 비트코인의 토큰화된 버전인 이더리움(ETH)과 스테이블코인 USDC(USDC) 및 USDt(USDT)를 포함한 다양한 암호화폐로 담보를 게시할 수 있습니다. 대출은 USD1로 표시되며, 스테이블코인은 대출 시스템 내에서 핵심 결제 자산으로 자리매김합니다.
World Liberty의 공동 창립자인 Zak Folkman은 플랫폼이 대출 서비스를 확대함에 따라 토큰화된 실제 자산을 포함한 추가 형태의 담보가 도입될 것으로 예상된다고 Bloomberg에 말했습니다.
대출 개시는 World Liberty가 최근 미국 통화 감사원과 함께 국가 신탁 은행 헌장을 신청한 데 따른 것입니다. 회사는 이를 통해 국경 간 지불 및 재무 운영 전반에 걸쳐 USD1의 광범위한 채택을 지원할 것이라고 밝혔습니다.
블록체인 기반 대출 및 금융 인프라 회사인 Figure Technology Solutions는 투자자들이 전통적인 중개자에 의존하지 않고 서로 직접 주식을 빌려줄 수 있는 새로운 주식 대출 시스템을 출시했습니다.
OPEN(On-Chain Public Equity Network)이라는 플랫폼을 통해 기업은 Figure의 출처 블록체인을 사용하여 실제 자산을 발행할 수 있습니다. OPEN에서 발행된 지분은 합성 노출이 아닌 실제 소유권을 나타냅니다.
Figure의 CEO인 Mike Cagney는 관리인이나 기타 중개자 없이 온체인에서 직접 주식을 빌려주거나 담보로 제공할 수 있다고 말했습니다. 그는 디지털 자산 재무 회사를 포함해 여러 회사가 이미 OPEN 주식 발행에 관심을 표명했다고 덧붙였습니다.
암호화폐 Biz는 매주 목요일 받은 편지함으로 직접 전달되는 블록체인 및 암호화폐 비즈니스에 대한 주간 소식입니다.
원문 제목: Crypto’s bank-like turn puts JPMorgan on edge
Banks and crypto firms are converging fast, as yield-bearing stablecoins, ETF filings and tokenized markets test the boundaries of financial regulation.
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A sharp fault line is forming across the digital asset industry between crypto products that increasingly resemble regulated financial institutions and a traditional banking sector warning that some of those innovations may be going too far.
That tension is on full display this week.
JPMorgan is cautioning that yield-bearing stablecoins risk recreating core banking functions without the safeguards built up over decades of regulation.
At the same time, Wall Street’s engagement with crypto continues to deepen, with Morgan Stanley’s exchange-traded fund (ETF) filings signaling what analysts describe as the next phase of institutional adoption, one that could force other banks to accelerate their own strategies.
Crypto-native companies are pushing further into regulated territory.
Trump-linked World Liberty Financial is expanding its USD1 stablecoin into crypto lending; Figure Technology, meanwhile, is testing how far blockchain infrastructure can reach into capital markets by enabling onchain stock lending tied to real equity.
This week’s Crypto Biz takes the pulse of the growing tension between traditional finance and the expanding reach of digital asset markets.
JPMorgan Chase has embraced blockchain technology and expressed interest in stablecoins, but yield-bearing versions could posesignificant risks to the financial system, according to the bank’s chief financial officer, Jeremy Barnum.
Speaking during JPMorgan’s fourth-quarter earnings call, Barnum addressed questions around stablecoins amid renewed lobbying by the banking sector and ongoing congressional scrutiny of digital asset legislation.
Barnum cautioned that interest-bearing stablecoins could replicate core banking functions without being subject to the same regulatory and prudential standards.
“The creation of a parallel banking system that sort of has all the features of banking, including something that looks a lot like a deposit that pays interest, without the associated prudential safeguards that have been developed over hundreds of years of bank regulation, is an obviously dangerous and undesirable thing,” he said.
Concerns like these help explain why banks have taken a cautious stance toward yield-bearing stablecoins, somethingCointelegraph flagged last May.
As crypto investors continue todebate the relevanceof the four-year market cycle, Binance Research argues that a more consequential shift is unfolding: the next phase of institutional adoption,led perhaps unexpectedly by Morgan Stanley.
In its latest macro weekly report, Binance Research pointed to a “structural pivot” in digital asset markets, citing recent S-1 filings by Morgan Stanley related to proposed Bitcoin (BTC) and Solana (SOL) exchange-traded funds as a key development.
Binance Research said Morgan Stanley’s move could pressure other major banks, including Goldman Sachs and JPMorgan, to accelerate their own crypto strategies in order to remain competitive as institutional participation in digital assets expands.
World Liberty Financial isexpanding into crypto lending, moving its $3.
4 billion USD1 stablecoin into a new lending and borrowing platform called World Liberty Markets.
According to the company, the platform enables users to post collateral in a range of cryptocurrencies, including Ether (ETH), a tokenized version of Bitcoin and stablecoins USDC (USDC) and USDt (USDT).
Loans are denominated in USD1, positioning the stablecoin as a core settlement asset within the lending system.
World Liberty co-founder Zak Folkman told Bloomberg that additional forms of collateral, including tokenized real-world assets, are expected to be introduced as the platform broadens its lending offerings.
The lending rollout follows World Liberty’s recent application fora national trust bank charterwith the US Office of the Comptroller of the Currency, which the company said would support broader adoption of USD1 across cross-border payments and treasury operations.
Figure Technology Solutions, a blockchain-based lending and financial infrastructure company, haslaunched a new system for stock lendingthat allows investors to lend shares directly to one another without relying on traditional intermediaries.
The platform, called the On-Chain Public Equity Network (OPEN), allows companies to issue real equity using Figure’s Provenance blockchain.
Equity issued on OPEN represents actual ownership rather than synthetic exposure.
Figure CEO Mike Cagney said the shares can be lent or pledged directly onchain without custodians or other intermediaries.
He added that several companies have already expressed interest in issuing shares on OPEN, includingdigital asset treasury companies.
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