Standard Chartered의 Geoff Kendrick은 스테이블코인 성장으로 인해 은행 예금이 줄어들 수 있으며 미국 지역 은행이 가장 많이 노출될 수 있다고 경고했습니다.
소셜 피드의 코인텔레그래프.
Standard Chartered 분석가의 새로운 보고서에 따르면 스테이블코인은 전 세계적으로나 미국에서 은행 예금에 실질적인 위험을 초래한다고 합니다.
스테이블코인 보유에 대한 이자를 금지하는 법안인 미국 CLARITY 법의 연기는 "스테이블코인이 은행에 위험을 초래한다는 점을 상기시켜준다"고 스탠다드차타드의 디지털 자산 연구 글로벌 책임자인 제프 켄드릭은 화요일 코인텔레그래프가 본 보고서에서 말했다.
분석가는 301달러를 언급하며 “미국 은행 예금이 스테이블코인 시가총액의 1/3만큼 감소할 것으로 추정한다”고 말했다. Coin Gecko가 측정한 미국 달러 고정 스테이블코인 시장 40억 개.
Standard Chartered의 조사 결과는 Coinbase와 같은 회사가 지원을 철회하고 Circle CEO Jeremy Allair가 스테이블코인 중심 은행 운영에 대한 두려움을 "완전히 터무니없는" 것으로 일축하는 가운데 CLARITY Act 논쟁에 추가되었습니다.
보고서에서 Kendrick은 순이자마진(NIM) 소득을 강조했습니다. 이는 순이자마진(NIM)입니다. 이는 벌어들인 이자수익과 지불이자의 차이를 평균 이자수익자산으로 나눈 값을 측정하는 핵심 수익성 지표입니다.
Kendrick은 "예금이 NIM을 주도하고 스테이블코인 채택으로 인해 은행을 떠날 위험이 있기 때문에 전체 은행 수익에 대한 NIM 수입의 비율은 이러한 위험을 가장 정확하게 측정하는 것입니다. "라고 말했습니다.
그는 Huntington Bancshares, M&T Bank, Truist Financial 및 CFG Bank를 가장 많이 노출된 은행으로 언급하면서 "우리는 미국 지역 은행이 노출이 가장 적은 다각화된 은행 및 투자 은행보다 이 조치에 더 많이 노출되어 있음을 발견했습니다. "라고 덧붙였습니다.
스테이블코인 채택으로 인해 위험에 처한 미국 은행 예금의 양은 발행자의 예금 위치, 국내 수요와 해외 수요, 도매 수요와 소매 수요 등 다양한 요인에 따라 달라집니다.
스테이블코인 발행자가 스테이블코인이 발행되는 은행 시스템에서 예금의 상당 부분을 보유하고 있다면 은행 운영에 대한 압력이 줄어들어야 한다고 Kendrick은 썼습니다.
그러나 세계 최대 규모의 스테이블코인인 USDt(USDT)와 USDC(USDC)를 운영하는 Tether와 Circle은 각각 보유고의 0. 02%와 14. 5%만을 은행 예금으로 보유하고 있다고 Kendrick이 보고했습니다. "그래서 재입금이 거의 발생하지 않습니다. "
국내 수요와 해외 수요를 비교하여 Kendrick은 국내 수요는 현지 은행 예금을 고갈시키는 반면 해외 수요는 그렇지 않다는 결론을 내렸습니다.
관련 항목: BofA CEO는 스테이블코인 수익률로 인한 6조 달러의 은행 예금 위험을 지적했습니다.
그는 “현재 스테이블코인 수요의 약 2/3가 신흥 시장에서 나오는 것으로 추정하고 있으며, 따라서 1/3은 선진국 시장에서 나온다”고 썼다.
그는 예상 시가총액 2조 달러를 기준으로 2028년 말까지 약 5000억 달러의 예금이 선진국 은행을 떠날 수 있고, 약 1조 달러가 신흥 시장 은행에서 나갈 수 있다고 덧붙였습니다.
Kendrick은 또한 Standard Chartered가 CLARITY Act가 2026년 1분기 말까지 통과될 것으로 기대하고 있다고 말했습니다. 그는 은행 운영 위험이 스테이블 코인에만 국한되지 않고 실제 자산의 "불가피한" 확장에서 비롯된다고 지적했습니다.
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원문 제목: Stablecoins are real threat to bank deposits, says Standard Chartered
Stablecoin growth could drain bank deposits, with regional US banks most exposed, Standard Chartered’s Geoff Kendrick warned.
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Stablecoins pose a real risk to bank deposits both globally and in the United States, according to a new report by Standard Chartered analysts.
The delay of the US CLARITY Act — a bill proposing toprohibit interest on stablecoin holdings— is a “reminder that stablecoins pose a risk to banks,” Geoff Kendrick, global head of digital assets research at Standard Chartered, said in a report on Tuesday seen by Cointelegraph.
“We estimate that US bank deposits will decrease by one-third of stablecoin market cap,” the analyst said, referring to a $301.
4 billion market of US dollar-pegged stablecoins, asmeasuredby CoinGecko.
Standard Chartered’s findings add to the CLARITY Act debate amid companies likeCoinbase withdrawing support, and Circle CEO Jeremy Allairedismissing fears of stablecoin-driven bank runsas “totally absurd.
”.
In the report, Kendrick highlighted net interest margin (NIM) income — a key profitability metric that measures the difference between interest earned and interest paid, divided by average interest-earning assets.
“NIM income as a percentage of total bank revenue is the most accurate measure of this risk because deposits drive NIM, and they risk leaving banks as a result of stablecoin adoption,” Kendrick said.
“We find that regional US banks are more exposed on this measure than diversified banks and investment banks, which are least exposed,” he added, citing Huntington Bancshares, M&T Bank, Truist Financial and CFG Bank as the most exposed.
The amount of US bank deposits at risk from stablecoin adoption depends on a number of factors, including the location of issuer’s deposits, domestic versus foreign demand and wholesale versus retail demand, the analyst noted.
If stablecoin issuers hold a large share of their deposits in the banking system where the stablecoins are issued, the pressure for bank runs should be reduced, Kendrick wrote, adding:.
However, Tether and Circle — the operators of the world’s two largest stablecoins, USDt (USDT) and USDC (USDC) — hold just 0.
02% and 14.
5% of their reserves in bank deposits, respectively, Kendrick reported, adding: “So very little re-depositing is happening.
”.
Regarding domestic versus foreign demand, Kendrick concluded that domestic demand drains local bank deposits, while foreign demand does not.
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“We estimate that around two-thirds of stablecoin demand comes from emerging markets at present, so one-third comes from developed markets,” he wrote.
He added that, based on a projected $2 trillion market cap, about $500 billion of deposits could leave developed-market banks by end-2028, while roughly $1 trillion could exit emerging-market banks.
Kendrick also said Standard Chartered still expects the CLARITY Act to pass by the end of the first quarter of 2026.
He noted that bank-run risks are not limited to stablecoins, but also stem from the “inevitable” expansion ofreal-world assets.
Magazine:How crypto laws changed in 2025 — and how they’ll change in 2026.
