미국 신용협동조합청(National Credit Union Administration)은 신용협동조합 자회사를 통해 운영되는 결제 스테이블코인 발행자를 위한 연방 라이센스 제도를 제안했습니다.
소셜 피드의 코인텔레그래프.
미국 신용협동조합청(NCUA)은 미국 스테이블코인을 위한 국가 혁신 안내 및 확립(GENIUS)법에 따른 첫 번째 규칙을 제안했으며, 이는 연방 보험에 가입된 신용협동조합의 자회사가 연방 감독을 받는 지불 스테이블코인 발행자가 되기 위해 신청할 수 있는 방법을 간략하게 설명합니다.
NCUA는 약 1억 4,400만 명의 회원과 약 2달러에 서비스를 제공하는 4, 000개 이상의 연방 보험 신용 조합을 감독합니다. 2025년 중반 기준으로 자산 규모가 38조에 달하는 기업은 이 제안을 사용하여 해당 발행자에게 라이센스를 부여하는 프로세스와 표준을 설정하고 있습니다.
제안에 따르면, "보험에 가입된 신용 조합의 자회사"인 모든 결제 테이블 코인 발행자는 코인을 발행하기 전에 NCUA에서 허용하는 PPSI(결제 스테이블 코인 발행자) 라이센스를 취득해야 합니다.
또한 연방 보험에 가입된 신용 조합은 해당 발행자가 NCUA PPSI 라이센스를 보유하지 않는 한 결제 스테이블코인 발행자에 투자하거나 대출하는 것이 금지됩니다.
초안은 라이센스 및 투자 제한에 초점을 맞추고 있습니다. 다가오는 제안에서는 준비금, 자본, 유동성, 불법 금융 및 정보 기술 위험 관리와 관련된 요구 사항을 포함하여 PPSI에 대한 GENIUS Act 표준 및 제한 사항을 구현할 것입니다.
현재로서는 라이선싱 및 감독 아키텍처를 정의하는 것이 규칙 제정이며, 회원에 대한 스테이블코인 서비스의 최종 출시는 향후 승인 및 추가 표준에 따라 달라집니다.
“향후 제안에서는 PPSI에 대한 GENIUS 법에 의해 부과된 표준과 제한 사항을 구현하기 위한 규정을 제안할 것입니다. ”라고 서문은 명시합니다.
관련 항목: GENIUS Act와 MiCA는 스테이블코인을 현금과 그림자 예금으로 분할합니다.
더 넓은 암호화폐 시장에서 두 가지 특징이 두드러집니다. 첫째, NCUA는 공개 블록체인 발행이 거부되는 것을 명시적으로 방지하는 언어인 "개방형, 공개 또는 분산형 네트워크에서" 스테이블코인이 발행된다는 이유만으로 실질적으로 완전한 애플리케이션을 거부하는 것이 금지됩니다.
둘째, 신청서가 "실질적으로 완료된" 것으로 간주되면 해당 기관은 120일 이내에 이를 승인하거나 거부할 수 있으며, NCUA가 해당 기간 내에 조치를 취하지 못할 경우 해당 신청서는 기본적으로 "승인된 것으로 간주"됩니다.
이 제안은 또한 핵심 GENIUS Act 설계 선택을 구현합니다. 신용협동조합 등 보험에 가입된 예금기관은 결제 스테이블코인을 직접 발행할 수 없으며 대신 통일된 연방 기준을 충족하는 별도의 감독을 받는 자회사를 사용해야 합니다.
신용 조합의 경우 이는 일반적으로 "보험에 가입된 신용 조합의 자회사"로서 NCUA의 관할권에 속하는 신용 조합 서비스 조직 및 기타 적격 기관을 통한 활동 라우팅을 의미합니다.
이 문서는 제안된 규칙 제정에 대한 통지일 뿐입니다. 이해관계자는 NCUA가 라이선스 제도를 확정하거나 개정하기 전에 연방 관보 발행 후 60일 이내에 의견을 제시할 수 있습니다.
코인텔레그래프는 NCUA에 추가 의견을 요청했지만 출판을 통해 답변을 받지 못했습니다.
매거진: GENIUS Act가 가까워지면서 비트코인과 스테이블코인의 대결이 다가오고 있습니다.
원문 제목: US credit union regulator proposes stablecoin licensing path
The US National Credit Union Administration proposed a federal licensing regime for payment stablecoin issuers operating through credit union subsidiaries.
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The United States National Credit Union Administration (NCUA) has proposed its first rules under the Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS) Act, sketching out how subsidiaries of federally insured credit unions could apply to become federally supervised payment stablecoin issuers.
The NCUA, whichoverseesmore than 4,000 federally insured credit unions serving roughly 144 million members and about $2.
38 trillion in assets as of mid-2025, is using this proposal to set out the process and standards for licensing such issuers.
Under theproposal, any paymentstablecoinissuer that is a “subsidiary of an insured credit union” would need to obtain an NCUA permitted payment stablecoin issuer (PPSI) license before issuing coins.
Federally insured credit unions would also be prohibited from investing in, or lending to, payment stablecoin issuers unless those issuers hold an NCUA PPSI license.
The draft is narrowly focused on licensing and investment limits.
A forthcoming proposal will implementGENIUS Actstandards and restrictions for PPSIs, including requirements related to reserves, capital, liquidity, illicit finance, and information technology risk management.
For now, the rulemaking is about defining the licensing and oversight architecture, and any eventual rollout of stablecoin services to members would depend on future approvals and additional standards.
“A forthcoming proposal will propose regulations to implement the standards and restrictions imposed by the GENIUS Act on PPSIs,” the preamble states.
Related:The GENIUS Act and MiCA will split stablecoins into cash and shadow deposits.
Two features stand out for the broader crypto market.
First, the NCUA would be barred from denying a substantially complete application solely because a stablecoin is issued “on an open, public, or decentralized network,” language that explicitly prevents public blockchain issuance from being rejected on that basis alone.
Second, once an application is deemed “substantially complete,” the agency would have 120 days to approve or deny it, and if the NCUA fails to act within that window, the application would be “deemed approved” by default.
The proposal also implements a core GENIUS Act design choice.
Insured depository institutions, including credit unions, cannot issue payment stablecoins directly and must instead use separately supervised subsidiaries that meet uniform federal standards.
For credit unions, that generally means routing activity through credit union service organizations and other qualifying entities that fall under NCUA’s jurisdiction as “subsidiaries of an insured credit union.
”.
The document is only a notice of proposed rulemaking.
Stakeholders have 60 days from Federal Register publication to comment before the NCUA can finalize or revise the licensing regime.
Cointelegraph reached out to NCUA for additional comments, but had not received a response by publication.
Magazine:Bitcoin vs stablecoins showdown looms as GENIUS Act nears.
