직원은 미국 규제 당국이 브로커-딜러들이 순자본 요건에 스테이블코인 보유량을 계산하는 것을 "반대하지 않을 것"이라고 말했습니다.
소셜 피드의 코인텔레그래프.
지난주 미국 증권거래위원회(SEC) 직원은 브로커-딜러가 SEC의 반대 없이 스테이블코인 보유량에 대해 2% “헤어컷”을 적용할 수 있다고 밝혔습니다.
이전에 브로커-딜러는 달러 고정 스테이블코인에 100% 헤어컷을 적용할지 여부가 불확실했습니다. 이는 기존 규정에 따라 토큰을 순자본으로 계산하지 않았다는 의미입니다.
해당 설명은 SEC 거래 및 시장 부서 직원이 "암호화 자산 활동 및 분산 원장 기술과 관련된 자주 묻는 질문"이라는 게시 형식으로 이루어졌습니다.
이에 대해 Hester Peirces 커미셔너는 다음과 같이 말했습니다. 내 생각에는 스테이블코인을 갚는 기본 예비 자산을 고려할 때 100% 헤어컷은 불필요하게 징벌적일 것입니다. ".
직원의 설명에 따르면 SEC는 브로커-딜러에게 재정적 의무를 이행하고 시장 침체 및 변동성으로 인한 잠재적 손실을 흡수하기 위해 최소한의 순자본 수준을 유지할 것을 요구합니다.
예를 들어, 브로커-딜러가 1억 달러의 스테이블코인을 보유하고 있는 경우 2% 헤어컷을 통해 순자본 요건에 9, 800만 달러를 포함할 수 있습니다. Peirces는 이번 설명이 금융 시스템에 긍정적인 것이라고 평가하면서 다음과 같이 말했습니다.
이 설명은 브로커-딜러가 초과 순자본 요구 사항에 대해 걱정하지 않고 스테이블코인을 보유할 수 있으며 토큰을 머니 마켓 펀드, 미국 국채 및 예금 증서와 같은 위험도가 낮은 현금 등가물을 보유하는 수단과 유사하게 취급할 수 있음을 의미합니다.
암호화폐 정보회사 51의 마크 바우만(Marc Baumann) CEO는 지난 주말 소셜미디어를 통해 SEC 직원의 의사소통을 “큰 일”이라며 “월스트리트가 이제 자본 비율을 훼손하지 않고 실제로 스테이블코인을 보유하고 사용할 수 있게 됐다”고 덧붙였다.
관련 항목: SEC 지도자들은 토큰화된 증권이 기존 규제와 어떻게 상호 작용하는지 명확히 하려고 합니다.
스테이블코인 시가총액은 최근 2025년 12월 최고치인 3, 000억 달러보다 약 60억 달러 감소하는 등 난관에 부딪혔습니다.
그러나 RWA의 데이터에 따르면 시장은 여전히 2, 950억 달러의 시가총액을 보유하고 있으며 2023년 이후 꾸준히 성장해 왔습니다. XYZ.
도널드 트럼프 미국 대통령은 2025년 7월 GENIUS 스테이블코인 법안에 서명했는데, 이는 암호화폐 업계에 획기적인 순간으로 여겨졌습니다.
RWA의 데이터에 따르면 스테이블코인 시가총액은 서명 당시 2, 520억 달러에 육박했으며 법안 통과 이후 급증했습니다. XYZ.
스테이블 코인의 급격한 증가와 그것이 글로벌 금융 시장에서 미국 달러 지배력에 미치는 영향에도 불구하고 미니애폴리스 연방준비은행 총재인 닐 카슈카리는 스테이블 코인과 암호화폐가 실제 사용 사례가 없다고 주장합니다.
“Venmo, Pay Pal, Zelle을 통해 여러분 중 누구에게나 5달러를 보낼 수 있는데, 이 마법의 스테이블코인이 할 수 있는 일은 무엇일까요? ”라고 목요일 헤세는 말했습니다.
매거진: 2025년에 암호화폐 법률이 어떻게 바뀌었고, 2026년에는 어떻게 바뀔지.
원문 제목: SEC allows broker-dealers to take 2% 'haircut' on stablecoins
Staff said the US regulator would "not object" to broker-dealers counting stablecoin holdings toward their net capital requirements.
Cointelegraph in your social feed.
The US Securities and Exchange Commission (SEC) staff last week clarified that broker-dealers can apply a 2% “haircut” to their stablecoin holdings without objection from the SEC.
Previously, broker-dealers were uncertain whether to apply a 100% haircut to theirdollar-pegged stablecoins, meaning that they did not count the tokens toward their net capital under existing regulations.
The clarification came in the form of apostingby the staff of the SEC’s Division of Trading and Markets as a “Frequently Asked Questions Relating to Crypto Asset Activities and Distributed Ledger Technology.
”.
In response, Commissioner Hester Peircesaid: In my view, a 100% haircut would be unnecessarily punitive given the underlying reserve assets that back payment stablecoins.
”.
The SEC requires broker-dealers to maintain minimum levels of net capital to meet financial obligations and absorb potential losses from market downturns and volatility,accordingto the staff’s clarification.
For example, if a broker-dealer holds $100 million in stablecoins, a 2% haircut allows them to count $98 million toward their net capital requirements.
Celebrating the clarification as positive for the financial system, Peircesaid:.
The clarification means broker-dealers can hold stablecoins without worrying about excess net capital requirements, and can treat the tokens similarly to money market funds, vehicles that hold low-risk cash equivalents like US Treasurys and certificates of deposit.
In a social mediapostover the weekend, Marc Baumann, CEO of crypto intelligence company 51, called the SEC staff communication “a big deal,” adding that “Wall Street can now actually hold and use stablecoins without destroying their capital ratios.
”.
Related:SEC leaders seek to clarify how tokenized securities interact with existing regulation.
The stablecoin market cap recently hit a snag, falling by about $6 billion from the December 2025 peak of over $300 billion.
However, the market still has a $295 billion market cap, which has steadily grown since 2023, according todatafrom RWA.
XYZ.
United States President Donald Trumpsigned the GENIUS stablecoin bill into lawin July 2025, which was considered a landmark moment for the crypto industry.
The stablecoin market capitalization was just north of $252 billion at the time of signing and surged following the passage of the bill, according to data fromRWA.
XYZ.
Despite the meteoric surge in stablecoins and theirimplications for US dollar dominancein global financial markets, Neel Kashkari, president of the Federal Reserve Bank of Minneapolis, maintains that stablecoins and crypto have no real use cases.
“I could send any one of you $5 with Venmo, or PayPal, or Zelle, so what is it that this magical stablecoin can do? ” hesaidon Thursday.
Magazine:How crypto laws changed in 2025 — and how they’ll change in 2026.
