국회의원들은 스테이블코인이 은행 예금을 고갈시키고 금융 안정성을 위협할 수 있는지 물었고, 코인베이스(Coinbase)와 이노베이트 파이낸스(Innovate Finance)는 엄격한 규제가 혁신을 해외로 추진할 위험이 있다고 경고했습니다.
소셜 피드의 코인텔레그래프.
영국 상원은 스테이블코인이 은행 예금을 빼내고 영국 금융 시스템에 새로운 위험을 추가할지 여부에 대해 수요일 코인베이스의 최고 국제 정책 임원을 상대로 실리콘밸리 은행 스타일 운영부터 불법 금융 및 고객 파악(KYC) 규정에 이르기까지 모든 것에 대해 압력을 가했습니다.
Lords의 스테이블 코인 조사에서 Coinbase의 국제 정책 담당 부사장인 Tom Duff Gordon은 완전히 예약되고 규제된 스테이블 코인이 현금과 고품질 정부 증권으로 일대일로 담보되고 액면가로 상환될 수 있기 때문에 “무보험 은행 예금보다 안전”합니다고 주장했습니다.
그는 스테이블코인이 결제 비용을 실질적으로 줄이고, 국경 간 결제 속도를 높이며, 새로운 인공 지능 기반의 "대리인" 결제 흐름을 뒷받침할 수 있다고 주장했습니다.
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Duff Gordon은 Coinbase가 KYCobligations를 피하려고 한다는 제안을 철회하고 자본에 대한 영국 은행과 FCA(Financial Conduct Authority)의 제안이 지나치게 엄격하여 한도 및 보상 위험을 유지하면 경쟁이 질식할 것이라고 경고했습니다. 그는 이로 인해 영국은 스테이블코인 혁신을 유치하기 위한 글로벌 경쟁에서 미국의 GENIUS(미국 스테이블코인에 대한 국가 혁신 안내 및 확립법) 체제와 유럽의 암호화폐 자산 규제(MiCA) 프레임워크에 뒤처지게 될 것이라고 말했습니다.
Lords는 위기 상황에서 실제로 환매 위험을 감수하는 사람이 누구인지, 현재 계약이 단지 위험을 은행에서 비은행 발행자에게로 전가하는지, 스테이블코인에 대한 보상을 허용하면 영국 은행의 "예금 유출"이 촉발되는지 여부에 대해 Duff Gordon에게 반복적으로 이의를 제기했습니다.
더프 고든은 탈중개화와 신용 창출에 대한 우려가 “지나치게 과장됐다”며, 이미 주요 기업과 카드사에서 결제 비용을 절감하기 위해 스테이블코인을 사용하고 있다고 반박했다.
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위원회 위원들은 또한 범죄에서 스테이블 코인의 역할에 대한 우려를 제기하여 Duff Gordon이 Coinbase의 KYC, 자금 세탁 방지(AML) 및 고객 제재 심사를 강조하도록 촉구했습니다. 그는 온체인 투명성과 거래소 수준의 통제가 전통적인 현금에 비해 불법 흐름을 단속하는 것을 더 쉽게 만들 수 있다고 주장했습니다.
영국 금융 기술 부문의 독립 산업 기관인 Innovate Finance의 최고 전략 책임자인 Adam Jackson은 영국이 EU의 MiCA 규칙보다 "더 규범적이고 덜 경쟁적인" 체제를 확립할 위험이 있다고 주장했습니다. “우리는 후발주자가 될 위험이 있지만, 후발주자보다 경쟁력이 떨어지는 후발주자가 될 위험이 있습니다. ”라고 그는 경고했습니다.
이번 청문회는 파이낸셜 타임즈(Financial Times) 해설자 크리스 자일스(Chris Giles)와 미국 법학 교수 아서 E. 윌마스 주니어(Arthur E. Wilmarth Jr)를 포함한 비평가들이 스테이블 코인이 영국에서 주류 화폐 형태가 될 가능성이 있는지에 대한 의구심을 표명하고 보다 엄격한 영란은행 접근 방식을 지지했던 위원회의 이전 세션과는 뚜렷한 대조를 이루었습니다.
Wilmarth Jr는 미국의 GENIUS Act를 비은행권에 "화폐 사업"을 허용한 "비참한 실수"로 낙인찍기까지 했습니다.
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원문 제목: UK House of Lords presses Coinbase exec on stablecoins, KYC and bank run fears
Lawmakers asked if stablecoins could drain bank deposits and threaten financial stability, while Coinbase and Innovate Finance warned that strict regulation risks driving innovation offshore.
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The United Kingdom House of Lords grilled Coinbase’s top international policy executive on Wednesday over whether stablecoins would drain bank deposits and add new risks to the UK financial system, pressing him on everything from Silicon Valley Bank‑style runs to illicit finance and Know Your Customer (KYC) rules.
During the Lords’ stablecoinsinquiry, Tom Duff Gordon, Coinbase’s vice president for international policy, insisted that fully reserved, regulated stablecoins were “safer than uninsured bank deposits” because they are backed one‑to‑one by cash and high‑quality government securities and can be redeemed at par.
He argued thatstablecoinscould materially reduce payment costs, speed up cross‑border payments, and underpin new artificial intelligence driven “agentic” payment flows.
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Duff Gordon pushed back on suggestions that Coinbase was seeking to dodgeKYCobligations and warned that overly tight Bank of England and Financial Conduct Authority (FCA) proposals on capital, holding limits and rewards risk would choke off competition.
That, he said, would leave the UK lagging the United States’Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins(GENIUS) Act regime and Europe’sMarkets in Crypto Assets Regulation(MiCA) framework in the global race to attract stablecoin innovation.
The Lords repeatedly challenged Duff Gordon on who actually bears redemption risk in a crisis, whether current arrangements merely shift risk from banks to non‑bank issuers, and whether allowing rewards on stablecoins would trigger a “deposit drain” from UK banks.
Duff Gordon countered that fears over disintermediation and credit creation were “wildly exaggerated,” and that stablecoins were already used by major corporates and card plans to cut payment costs.
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Committee members also raised concerns about the role of stablecoins in crime, prompting Duff Gordon to emphasize Coinbase’s KYC,Anti-Money Laundering (AML)and sanctions screening of customers.
He argued that onchain transparency and exchange-level controls could make it easier, not harder, to police illicit flows compared with traditional cash.
Adam Jackson, chief strategy officer at Innovate Finance, an independent industry body for the UK financial technology sector, argued that the UK risked establishing a regime that was “more prescriptive and less competitive” than the EU’s MiCA rules.
“We risk being second movers but second movers who are less competitive than the first movers,” he warned.
The hearing came as a sharp contrast to the committee’s previous session, where critics including Financial Times commentator Chris Giles and US law professor Arthur E.
Wilmarth Jrexpressed their doubts about whether stablecoinswere likely to become a mainstream form of money in the UK and backed a tougher Bank of England approach.
Wilmarth Jr went so far as to brand the US’s GENIUS Act as a “disastrous mistake” for letting non‑banks into “the money business.
”.
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