TD Securities에 따르면 토큰화된 주식은 미국 거래소를 넘어 거래를 이동시켜 가격 격차와 시장 세분화 위험을 높일 수 있습니다.
소셜 피드의 코인텔레그래프.
TD Securities에 따르면 나스닥이 자본 시장에 토큰화를 도입하려는 노력은 전통적인 미국 거래소가 블록체인 기반 거래 장소와 함께 운영되는 이중 시장 구조로 이어질 수 있습니다. 이는 거래 활동을 분할하고 플랫폼 간 가격 차이를 초래할 수 있는 변화입니다.
최근 TD Securities의 미국 주식 시장 구조 담당 부사장인 Reid Noch는 Nasdaq과 뉴욕 증권 거래소가 전통적인 거래소 외부에서 구매자와 판매자를 연결하는 일종의 장소인 대체 거래 시스템(ATS)에 토큰화를 도입하려는 계획을 지적했습니다.
Noch는 두 거래소 모두 토큰화를 모색하고 있는 동안 Nasdaq이 실행 후 거래 정산 방법을 업그레이드하고 기업이 토큰화된 주식을 발행할 수 있도록 하며 Kraken과 같은 해외 플랫폼에서의 거래를 지원하는 세 가지 병렬 이니셔티브를 추구하고 있다고 말했습니다.
이러한 노력이 합쳐지면 두 가지 별개의 시스템이 탄생할 수 있습니다. 하나는 규제된 미국 시장 내에서 운영되고 다른 하나는 해외 블록체인 기반 플랫폼을 통해 운영됩니다.
그러나 TD Securities는 해외 플랫폼으로의 확장으로 인해 동일한 기본 자산을 거래할 수 있는 별도의 장소가 도입될 수 있다고 경고합니다. 이러한 토큰화된 주식은 실제 주식으로 뒷받침되지만 미국 규제 프레임워크 외부에서 운영되므로 기존 보유와 비교할 때 잠재적인 차이가 있습니다.
투자자들에게 이는 동일한 주식이 다른 장소에서 다른 가격으로 거래된다는 것을 의미할 수 있으며, 이로 인해 시장을 따라가기가 더 어려워지고 잠재적으로 전통적인 거래소에서 활동이 옮겨갈 수 있습니다.
코인텔레그래프는 추가 통찰력을 얻기 위해 TD Securities에 연락했지만 게시 시점에 맞춰 응답을 받지 못했습니다.
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토큰화된 자산 시장은 최근 몇 년 동안 빠르게 성장했으며, 주식이 다음 주요 초점으로 떠오르고 있습니다.
최근 코인텔레그래프가 보도한 바와 같이, 블록체인 기반 장소에서 구입할 수 있는 공개 거래 주식의 토큰화된 버전을 제공하는 Kraken의 x Stocks 플랫폼은 누적 거래량이 250억 달러를 넘어섰으며, 이는 11월 이후 약 150%의 성장을 반영합니다.
트레이더들에게 이는 주식이 정규 시간 외에 거래될 수 있는 24시간 시장으로의 전환을 의미합니다. 그러나 이는 거래 활동 감소와 플랫폼 간 가격 차이 등 새로운 위험을 가져올 수도 있습니다.
코인베이스는 또한 "모든 거래소"를 구축하려는 노력의 일환으로 토큰화된 주식으로 확장했는데, 이는 암호화폐 플랫폼과 주식 거래를 위한 전통적인 거래소 간의 경쟁이 치열해지고 있음을 의미합니다.
NYSE는 연장된 거래나 24시간 거래를 지원할 수 있는 토큰화된 증권 플랫폼 개발을 목표로 Securitize와의 파트너십을 통해 다른 토큰화 계획도 모색해 왔습니다.
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원문 제목: Nasdaq tokenization plans could split trading into two markets — TD Securities
Tokenized stocks could shift trading beyond US exchanges, raising the risk of price gaps and fragmented markets, according to TD Securities.
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Nasdaq’s push to bring tokenization into capital markets could lead to a dual-market structure in which traditional US exchanges operate alongside blockchain-based trading venues, according to TD Securities — a shift that could split trading activity and lead to price differences across platforms.
In a recent note, Reid Noch, vice president of US equity market structure at TD Securities, pointed toplans by Nasdaqand theNew York Stock Exchangeto introduce tokenization into alternative trading systems (ATS), a type of venue that matches buyers and sellers outside traditional exchanges.
While both exchanges are exploring tokenization, Noch said Nasdaq is pursuing three parallel initiatives: upgrading how trades are settled after execution, enabling companies to issue tokenized shares and supporting trading on offshore platforms such as Kraken.
Together, these efforts could result in two distinct systems — one within the regulated US market, and another operating through offshore, blockchain-based platforms.
However, TD Securities warns the expansion into offshore platforms could introduce a separate venue for trading the same underlying assets.
Thesetokenized shareswould be backed by real stocks but operate outside the US regulatory framework, with potential differences compared to traditional holdings.
For investors, that could mean the same stock trading in different places at different prices, making markets harder to follow and potentially shifting activity away from traditional exchanges.
Cointelegraph reached out to TD Securities for additional insights but did not receive a response in time for publication.
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The market for tokenized assets has grown quickly in recent years, with equities emerging as the next major focus.
AsCointelegraph recently reported, Kraken’s xStocks platform, which offers tokenized versions of publicly traded shares that can be bought on blockchain-based venues, has surpassed $25 billion in cumulative trading volume, reflecting roughly 150% growth since November.
For traders, this points to a shift toward round-the-clock markets, where stocks can be traded outside regular hours.
However, it could also bring new risks, including lower trading activity and price differences across platforms.
Coinbase has also expanded into tokenized stocksas part of its push to build an “everything exchange,” signaling growing competition between crypto platforms and traditional exchanges for equity trading.
NYSE, for its part, has also been exploring other tokenization initiativesthrough a partnership with Securitize, aimed at developing a platform for tokenized securities that could support extended or round-the-clock trading.
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